每经编辑：毕陆名
金价，又涨“疯”了。
避险情绪升温，国际金价3月突破3000美元/盎司，如今涨至3100美元/盎司上方，创历史新高。截至发稿，COMEX黄金暂报3145.9美元/盎司，现货黄金暂报3116.14美元/盎司。
同时，国内品牌金饰价格涨至950元/克，将要接近1000元/克的心理线。
黄金界的“爱马仕”老铺黄金（06181.HK）股价持续狂飙，4月1日大幅收涨超19%，收报868港元/股，相较于去年6月的发行价40.50港元/股，累计涨幅已高达2043%。据老铺黄金最新发布的财报，2024年公司实现销售收入98亿元（人民币，下同），同比增长166%；净利润同比大幅增长254%。
4月1日晚，超级大牛股——老铺黄金公告称，联交所已于2025年4月1日就公司实施H股全流通授出上市批准。公司已申请批准将4038.89万股非上市股份转换为4038.89万股H股上市及买卖。
男子卖1公斤金条赚13.7万元
据潮新闻1日报道，“每天都看着金价创出新高，我真拿不住了，总感觉要回调。”4月1日上午，杭州80后汪先生卖出了一根1千克的金条，变现73.2万元。
“我是去年11月中旬买的，去年那段时间，黄金有一波大跌，从每克630多元快速下跌到600元/克，我想着抄底机会来了，就买了一公斤。买进的时候，几个朋友还笑我，这么跌还买，怕是要套牢了。”汪先生告诉记者，当时买入时是595元/克，也一度担心套牢，没想到买进后金价就连续上涨。
到1日卖出为止，四个半月的持有时间，汪先生在这根金条上已获利13.7万元。
老铺黄金一路狂飙
4月1日，老铺黄金股价再度狂飙，收涨19.07%，股价报868港元/股，再创历史新高，年内累计涨幅扩大至259.87%。截至发稿，老铺黄金暂报851港元，下跌1.96%，总市值1433亿港元。
2024年6月28日，老铺黄金发行H股股票并在香港联交所上市，发行价为40.50港元/股。这意味着，短短9个多月，公司股价累计涨幅已高达2043%。
消息面上，3月31日晚间，老铺黄金披露了2024年财报，其中显示，公司2024年销售业绩达97.95亿元，同比增加166.4%；实现收入85.06亿元，同比增加167.5%；毛利为35.01亿元，同比增加162.9%；非国际财务报告准则经调整净利润15.02亿元，同比增长53.4%；净利润为14.73亿元，同比增长253.86%。
截至2024年末，老铺黄金共拥有线下门店36家，主要位于一线或新一线城市的头部商业中心，门店平均实现销售业绩为3.28亿元。
对于业绩高增长的原因，老铺黄金在财报中解释称，期内品牌影响力扩大，带来了同店营收持续增长，2024年公司同店收入增长率超过120.9%。
东吴证券分析师吴劲草、郗越最新发布的研报称，自2024年6月上市以来，老铺黄金经历实质性的品牌破圈，其间金价和公司股价的共振上涨，也对公司品牌力形成起到了重要作用，但都是“无法模仿”的特质。
据财报显示，老铺黄金的门店数仍在持续增加。截至2024年底，公司在15个城市共开设了36家自营门店，全部位于包括SKP系（5家）和万象城系（11家）在内的具有严格准入要求的26家知名商业中心。对比2023年同期，公司新增门店七家、优化及扩容门店四家，产生增量营收贡献。
截至2024年底，该公司的忠诚会员达到35万名，较2023年增长15万名。
另据财报显示，2024年老铺黄金毛利率稳定于41.2%，这一数据也明显高于周大福、老凤祥等同行。
黄金还能上车吗？
高盛近期发布报告称，将2025年底金价预测从3100美元上调至3300美元。高盛预计，亚洲大型央行可能未来3~6年继续快速购金。报告还指出，在极端情境下黄金或冲上4200美元。
美银报告预测，今年的平均金价将在每盎司3063美元左右，2026年将跃升至每盎司3350美元。
晨星分析师Jon Mills表示，现实压力将很快反映到黄金价格上，从而拖累黄金在特朗普上台后开始的强势表现。其中一个原因在于高企的黄金价格已经吸引更多的生产商不断开采黄金，供应量增加将很快成为黄金价格的下行压力。另一方面，一直支撑黄金价格上涨的央行购金活动很可能在不久后进入瓶颈期。
高盛认为，黄金投机性仓位或日趋正常化。对于个人投资者，建议长期定投黄金ETF品种以摊平成本，同时注意选择信用风险较低的投资品种。
有研究机构称，金价的上涨趋势已持续超过2年。当资产价格变得昂贵时，投资者买入需要格外小心。金价继续上涨的安全边际正在下降。
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