近期，亚马逊传出放缓数据中心扩张的消息，这一动向被视为经济不确定性影响科技公司支出的最新征兆。继微软之后，亚马逊的调整进一步加剧了市场对科技行业投资前景的担忧，同时也为美股AI叙事的延续性带来了新的压力。
数据中心扩张放缓：经济不确定性的直接反映
根据富国银行的分析，亚马逊已暂停部分数据中心租赁的洽谈，尤其是国际业务。这一举措与微软此前的战略收缩类似，两家公司都在减少新项目的投入，但并未取消已签署的协议。亚马逊在北美的数据中心活跃电力容量可能超过9吉瓦，其中约70%为自建。假设当前处于“消化”期，可能需要间隔6至12个月才会继续寻求更多容量。这一调整表明，超大规模云服务商对租赁大型集群的态度更加审慎，且在2026年底之前交付容量的预租赁窗口也在收紧。
科技公司支出承压：AI叙事的潜在威胁
亚马逊的调整不仅反映了其对经济环境的谨慎态度，也揭示了科技公司在AI领域的高额支出可能面临的压力。尽管谷歌、Meta、甲骨文等超大规模云服务商仍保持“活跃”，而英伟达的活动依然“高涨”，但亚马逊和微软的收缩无疑为整个行业敲响了警钟。AI技术的快速发展依赖于强大的计算能力和数据存储能力，而数据中心的扩张放缓可能直接影响到AI服务的交付和推广。
政策不确定性：美股AI叙事的最大不利因素
除了产业投资的考量，政策不确定性也成为美股AI叙事的最大不利因素。特朗普政府的政策走向难以预料，可能对科技公司的长期投资计划产生深远影响。亚马逊尚未对放缓数据中心扩张的消息予以回应，但其CEO安迪·贾西曾公开表示，公司不会削减数据中心建设规模。然而，市场对这一表态的信任度正在受到考验，尤其是在财报季即将到来的背景下。
财报季验证：市场信心的关键节点
本周四盘后，谷歌将发布财报，而亚马逊和微软也将在下周公布业绩。这些财报将成为验证市场传言的关键节点。如果亚马逊的财报显示其在数据中心建设和AI服务上的投入确实放缓，可能会进一步加剧市场对科技行业投资前景的担忧。反之，如果财报数据超出预期，则可能为AI叙事的延续性提供新的支撑。
结语
亚马逊放缓数据中心扩张的动向，不仅反映了经济不确定性对科技公司支出的影响，也为美股AI叙事的延续性带来了新的挑战。在政策不确定性和财报季的双重压力下，科技公司的投资策略和市场信心将面临严峻考验。未来几个月，市场将密切关注科技巨头的财报数据和政策动向，以判断AI叙事能否在复杂的市场环境中继续前行。
本文源自金融界
